2016-2020比特币减半周期世界阶段：五位创业者口耳相传

为见证这一历史节点，链得得与钛媒体特别推出“比特币减半历史节点”专题报道，并在链得得六大核心社区同步推出“比特币四年，巨变”难以置信的对话和视频直播节目【前沿课堂直播】。力求通过音频、视频、文字、专题、社区直播等全媒体协同运营，向全球用户提供全面、深入、多角度的系列报道。

“区块高度为630000，区块奖励从12.5 BTC减少到6.25 BTC，已挖出1837.490,000 BTC（87. 5%）。”

北京时间2020年5月12日3时23分43秒，比特币经过四年的周期，完成了其历史上的第三次“减半”，减半后的第一个区块被蚂蚁矿池挖出。截至5月12日7点，比特币（BTC）暂报8600美元。

作为中本聪在白皮书中所写的预定算法，比特币减半注定不会突如其来、猝不及防，而是被太多的期待和猜想所包裹。

2012年11月28日，比特币区块奖励从50 BTC减少到25 BTC，次年比特币价格上涨8000%以上；2016 年 7 月 10 日，比特币第二次减半。月中，比特币价格上涨近 30 倍。因此，有“市场减半”的俗语。

在比特币第三次减半前，受全球疫情影响，比特币直接从1万美元暴跌至3800美元，直接打破了所有对“减半行情”的预期。从那以后，比特币花了两个月的时间来收复失地并回到 10,000 美元。

在多空多头的市场氛围下，比特币似乎有所不同，它不再轻易满足人们不断上涨的期望，也不会被疫情黑天鹅的极端影响所震撼。

币安联合创始人兼CMO何毅在接受链得得专访时表示：“随着更多投资者入市、衍生品市场成熟、全球经济形势发生变化，每一个因素都将直接带来币值的大幅上涨。价格波动，有的朋友觉得“比特币没那么精彩”，其实是因为比特币越来越成熟，越来越不容易被操纵和控制。好东西。”

转眼，四年过去了，比特币发生了翻天覆地的变化。这四年可能是比特币被滥用、赢得最多信任的四年，也是它从野蛮江湖进入主流的四年。四年前一提到比特币，很多人就想到了暗网交易的虚拟货币；但今天它在华尔街对冲基金和其他老钱手中是合理而有价值的投资，是对抗通胀的武器。

KuCoin联合创始人兼CEO Johnny Lyu告诉链得得，随着越来越多的人了解比特币，他们也在经历“洗白”的过程，“比特币是这个行业最大的布道者”。.

2017 年 12 月 1 日，美国商品期货交易委员会（CFTC）正式批准了 CME、CBOE 和 Cantor 交易所对比特币期货的上市申请。一直处于灰色地带的加密数字被主流社会所认可。

以比特币为中心的加密衍生品市场正在迅速崛起。TokenInsight报告显示：2019年，加密资产衍生品交易量达到3万亿美元，实现月交易量从几十亿到上百亿的规模跨越，同期现货交易量为13.8 万亿美元。

此外，全球顶级区块链投资基金DCG集团旗下的灰度比特币信托管理着超过28万枚比特币，占过去一年比特币流通量的1.7%。它上涨了 40%。数据显示，截至4月底，持有比特币的地址数已达4349.43万个，至少持有0.1比特币的地址数也已突破300万大关。

有各种迹象表明比特币交易者和成熟度正在显着增加，机构投资者和散户投资者都进入市场。也许现在和未来的比特币价格不会像过去那样“涨跌”，但正如他所说，“这对行业来说是件好事”。

减半后，比特币将进入新的周期。关于这次减半，市场也提前消耗了太多信息，比如“减半前后价格会上涨”、“比特币更稀有更有价值”等等。

为了避免这些复杂和冗余的信息，我们决定关注那些真正服务和建立这个市场的人和那些人。他们来自加密资产交易所、投资机构、矿业和金融机构等主要行业。在赛道上，或许他们的亲身经历和感受，就是一部真实的比特币和加密资产行业跌宕起伏的历史。

图片来源@视觉中国

※以下为链得得专访内容。为了呈现他们真实完整的思想，全部以第一人称叙述。经链得得编辑剪枝后发布：

币安联合创始人何毅：时间是最好的解药

从2014年进入区块链行业，将交易平台推向国内顶尖，到重返互联网圈打“千播大战”，再到重返区块链行业将币安推向世界顶尖，再到对Binance Chain和Coinmarketcap来说，仿佛是水到渠成，有时候觉得自己真的是上帝的宠儿，但回首往事，每一步都没有遗憾，少了一份损失，少了一份坑未必是什么我今天。

如果我印象深刻，那是因为这个行业变化太快了。每天都感觉自己在创造历史，每天都在刷新认知，在追逐自己的进化。六年前圈子里的一些老人几乎变成了另一个人，过去被批评较多的人可能是有良心的，比如孙宇晨；过去大家高举的一些“神灵”从神坛陨落，比如张健、烤猫，甚至还有一些信用破产，时间真的是最好的解药。

有时候在和一些竞品打交道的时候，我发现他们已经走在了六年前的同一个地方。过去我们价值观不同的地方，就是我们现在最不同的地方。这只是证明分歧不是阴谋。，我觉得有点遗憾。

近年来，比特币逐渐走入大众视野，一起吹捧、践踏，经历了一次又一次的分叉，但总的来说，比特币仍然是图腾。从长远来看，我们处于螺旋式通道中。短期内有一些小波动是正常的，所以有朋友问我如何理财。我唯一的建议是购买比特币，当然还有 BNB。

交易是区块链行业的一种应用，但也是使用频率最高的一种。币安将从交易开始，而不仅仅是交易。但就交易部分而言，总的来说，我认为会有一个强者愈强、弱者愈弱的过程。

理论上，世界上任何人都可以成为“交易平台”，每个人都可以搭建自己的交易平台。目前全球有上千家加密资产交易平台，但这些交易平台的安全性能和底层技术参差不齐，很多小型交易所破产或跑路时，很多时候基础设施并不稳固，比如日常自动对账、安全管理等，将导致用户资产安全无法保障。

我们在币安要做的就是推动整个行业的健康繁荣发展，扩大更大的市场和用户体量，所以我们推出了币安开放平台，币安云作为合作伙伴，有合规基础. 为了提供支持，Binance Broker 是拥有用户群并有兴趣参与交易业务的合作伙伴，我们提供产品、技术和流动性解决方案。开放的平台不仅是技术开放、深度支持、市场引导，还包括利益共享。

其次，随着区块链底层技术的完善，去中心化交易所也是未来的发展趋势。我们在去中心化部分进行了大量投资，相信随着用户的成熟，去中心化平台将成为深度用户的核心选择之一。

第三，交易平台的竞争将越来越多元化。过去基本都是以现货和衍生品为主。从长远来看，全球交易平台的合法化将成为新的竞争点。合规问题将在未来逐渐清晰。欧美、日本、印度等金融业发达国家在加密资产和区块链领域已经拥有较为完善的监管体系。2018年我们开始做很多全球合规。储备工作，厚积薄发自然会变薄。

利德资本创始人易立华：尊重行业远比充满热情更重要

我应该算是业内较早参与加密货币领域的投资人之一。在很多人还在犹豫比特币的时候，我已经踏入了这个行业。

2015年底，我在做股权投资的时候，遇到了一个从事区块链融资的人。当时对方称自己是一家专门挖比特币的挖矿公司。一开始，我觉得这是个新鲜事物，抱着怀疑的态度，把三分之一的钱放在他身上，开始尝试挖矿。一段时间后，我发现不仅每天都收到硬币，而且硬币的价格也从1000多元涨到了3000多元。慢慢地，我意识到这个项目有点靠谱。这家公司是中国最早的区块链公司之一，BitSE，后来转型为区块链科技企业。他们也是第一个在中国开始采矿的人。

五年前，比特币的价格还在1000多人民币。虽然我自己创业，然后做VC投资，但我对新事物的接受度更高。考虑到风险，我其实不敢直接买币。所以我是从采矿开始接触这个领域的。按照当时的挖矿模式，收益不错。从那时起，该货币的价格一直处于上涨趋势。我开始深入了解和研究它。我完全被它的逻辑所感动，最后我决定投身于这个行业。

四年后，回首当时的心境，发现自己对比特币还是区块链有了更多的理解。那个时候，我更关心的是如何保持高回报。现在，比特币更像是一个非常创新的实验。很多人已经厌倦了金融银行目前存在的中心化垄断、货币发行、巨霸之战等问题，而以比特币为代表的数字货币采用去中心化和代码化的模式形成了新的共识。这是一次非常有意义的尝试，值得期待。

比特币作为先驱引领了加密货币市场的发展。就市场而言，主导着行业的价格走势，很多加密机构投资主要集中在比特币上，比如矿机经销商、交易员、投资配置等，以及基于比特币的生态. 可以说，谁得到了比特币，谁就赢得了世界。

未来会有更多有价值的项目诞生，但比特币因为自身的地位，总会有它独特的意义。就个人而言，我不是比特币的粉丝。虽然我会保持比特币的一定配置，但我对挖掘新事物更感兴趣，比如基于区块链的创新和应用。

回顾过去四年，整个加密市场投资发展非常迅速。毫无疑问，我们取得了一些成绩，但更多的是失败的经验和教训。行业经历了2017年的大牛市、2018年的大熊市、2019年的动荡起伏、2020年全球金融市场的衰退。大批新老玩家也被淘汰。

2017年我有幸赶上了潮流，可能是受到了当时行业过于狂热的情绪的感染，蔓延到了2018年，这也导致了我2018年在很多项目上的投资失误。

随着投资市场经验的不断积累和对这个行业的深入研究，我发现保持对行业的敬畏远比热情更重要。敬畏行业机遇，就是真正深入挖掘价值。像所有行业一样，100 个机会中只有一个机会是真正的机会。我认为这种思维逻辑的转变对我们目前的投资市场来说更为紧迫和重要。巴菲特的那句“当潮水退去，你就知道谁在裸泳”非常恰当地警示加密货币投资市场。真正比拼实力的时候到了。无论是投资还是同行业的其他公司，关键时刻都要保持清醒。

说到这次的比特币减半，确实是业界热议的话题，但说实话，我对减半的期待不大。现在比特币在减半热点出现反弹，但未来价格若要继续上涨，还需要更多主流大资金的认可和参与。业内共识正在加强，尤其是在小币狂泡沫之后，如果没有大规模的新资金入市，很难依靠市场上的资金来支撑流动性资产的持续上涨。数千亿美元。建议大家冷静对待。你可以分配一部分比特币进行长期投资，专注于你的核心工作。

创世资本创始合伙人孙泽宇：投资心态更稳

距离上一次减半已经过去了四年，人们对比特币和区块链的认知也发生了巨大的变化。当我刚开始参与这个行业时，比特币还处于小众领域。现在来看，区块链已经成为全球关注的热门技术。比特币是中本聪利用传统金融世界的尝试。系统的一个杠杆，这个杠杆也有一定的作用。

减半可视为后续行情的导火索。减半行业带来的吸金效应将持续带动行业的发展壮大比特币四年减半，对整个行业生态起到积极的作用。

对于我们的投资布局来说，减半对挖矿布局的影响更大。我认为投资方向和布局取决于整个行业的发展阶段，比如媒体、社区和技术支持。每次减半都会带来一个减半的市场，价格会上涨到一定程度，会吸引更多的人进来，这对整个行业来说都是一件好事。

这四年，我的投资心态也开始有所调整，趋于稳定。2017 年和 2018 年，比特币飙升至 20,000 美元。一时间市场异常火爆，项目鱼龙混杂比特币四年减半，只好睁大眼睛仔细筛选。但在2018年大潮退去后，市场开始回归理性，部分前期项目过度消耗资金流，导致“花在项目上的钱也黄了”的局面。这其实是给我们投资的一个教训，我也逐渐调整了项目投资的方法论。

我非常看好比特币未来的发展。2008年金融危机后，中本聪发布了比特币白皮书，继续发币。一年后，大家开始挖矿。如你所见，比特币诞生于金融危机。在时代背景下，这是世界金融体系的一次全新尝试。11年过去了，比特币还在平稳运行，比特币不属于任何人，但同时它也不属于任何人。

无论比特币未来走多远，它都不会影响它成为一个伟大的产品。我个人希望在未来，每个人都有机会拥有比特币，感受比特币带来的创新去中心化货币体系的魅力。

贝宝金融联合创始人王力：跟随“市场”+好运

我第一次接触区块链是在 2014 年。当时我离开了工作多年的银行，开始了基于 Ripple 的商户积分系统的业务。当时，Ripple 领先的技术架构和“秒杀 SWIFT”的愿景吸引了很多人。

到 2018 年，比特币处于由牛转熊的阶段。一次偶然的机会，我和杨洲（贝宝金融创始人）看到了这个行业的新机遇。我们开始认真考虑能否找到新的业务轨道，最终选择了加密货币借贷作为切入点，成立了贝宝金融。

我认为 PayPal 能够从 2018 年的熊市走到现在，关键是要跟随“行情”，再加上运气。

1.深入矿圈

当时我们看到交易所里已经有好几家巨头了，但在“债”这个业务领域还没有做得好的机构。事实上，在传统金融世界中，债权业务是一切金融的基础，规模也是最大的。由于货币信贷是经济活动的血液，各类贷款和信贷流动支撑着经济的健康运行和扩张。

因此，贝宝金融几乎是业内最早开展借贷业务的。2018年贝宝金融的早期，很多朋友都成立了，和我们做类似的事情。但当时也有朋友选择了偏向网络的打法，最后没能活下来。我们很幸运，深入矿圈，找到了合适的场景。

2018年下半年，比特币市场进入熊市周期，矿工面临巨大的资金压力。然而，在质押贷款的早期，矿工和矿场可能对这项业务知之甚少。毕竟，这是一个新事物。于是我们的支付宝团队跟随碧银走遍了全国各大矿工城市，去昆明、郑州、成都、深圳、杭州、邯郸、新疆等地介绍矿工和矿场，在得到客户一定的信任后，只有一些生意兴隆，慢慢的顾客也越来越多。

我们为这些矿工提供流动性，以帮助他们在市场价格低迷时保留他们的硬币，同时也让我们能够在当时的环境中生存。直到2019年上半年，比特币价格反弹后，矿工们大赚了一笔，PayPal也开始在矿工圈声名鹊起。2019 年 4 月，PayPal 的 7000 万美元总贷款中有 90% 来自矿工，全球几乎所有主要矿池都有 PayPal 客户。

目前，加密金融行业仍处于早期阶段。PayPal成立后，类似的金融机构陆续出现了很多，但因为当时处于探索阶段，幸存下来的寥寥无几，所以我们还是比较幸运的。

2.根据“城市”

我们从存贷业务开始，慢慢开始做大业务。前期大家还是关注借贷的资金成本，也就是价格竞争，逐渐开始进入场景竞争阶段，需要很强的产品创新能力。

随着比特币价格的持续上涨，越来越多的矿工以外的投资者进入市场。我们还推出了一些其他产品来满足这些主要期望持有硬币的客户的需求。例如，2019年6月和2019年9月，贝宝金融先后推出了Triple、TripleQ等杠杆工具。此外，我们还与嘉楠科技合作，推出了针对矿工的矿机质押贷款，这也是结合场景拓展业务的一个例子。

2019年下半年行情下跌后，由于利率下调，市场上借贷双方减少，贝宝金融以差异化服务为方向打造优势。

2020年，PayPal Financial计划在其业务矩阵中新增两个重量级板块，一个是PayPal PRIVATE，专为高净值客户服务；另一种是大型资产管理平台，利用综合金融服务平台的优势，为各类投资者设计不同策略和期限的产品。

总的来说，我们关注的是跟随“市场”，即根据市场的发展不断调整，以适应客户和市场的需求。

3.比特币信仰

关于比特币，我个人对它的理解也在不断的学习和提高。在“3.12”比特币崩盘之后，我曾经说过比特币未来的确定性更强。

全球疫情危机爆发后，从主权信用和货币体系应对方式来看，世界各国央行纷纷降息、量化宽松、印钞，进而应对各种风险和流动性危机。

如果央行放水奏效，比特币矿池小，流动性好，肯定会上涨；如果放水不奏效，以美元为主导的主权货币信用体系将崩溃。所以，我对比特币市场的信心其实是更强的，因为无论未来如何发展，对比特币都是有利的。

当然，比特币市场在短期内仍然是一个非常波动的市场，其中存在很多风险和机遇。这也是来自传统金融行业的人可以发挥的空间。

另外，比特币在历史上经历了两次减半，当时我们有多少人知道呢？这次减半看起来很有可能帮助比特币“出圈”，进一步扩大比特币和加密货币的影响力，让更多的人了解并开始对比特币产生兴趣。这对于比特币和加密货币的发展无疑是一个长期的利好。

在短期内，随着比特币产量的减少，减半通常会减少矿工的收入。但这也取决于货币价格和电费的变化。作为一家金融服务机构，我们目前主要做的是应对这种不确定性，通过我们的借贷产品和策​​略，帮助客户——尤其是矿工客户——做好风控和现金流管理，应对市场衰退。半场后可能发生的不确定性变化。

但从长远来看，我还是看好比特币的行情走势，因为减半只会带来比特币增量的减少，但实际上这个数量可能不会影响比特币交易的规模。会那么大。

随着法币世界的超发，比特币的风险资产属性和超强的抗脆弱性将吸引大量资金进入，这是一件具有高度确定性的事情。供给会逐渐减少，需求会迅速增加，价值会增加。

但大家需要注意的是，价格有时会偏离价值，所以中短期的操作并不适合绝大多数人，尤其是在波动较大的市场。

币印云计算COO冯冲：既是机遇也是挑战

作为区块链行业的基石，比特币减半无疑会对整个市场产生巨大的影响；而区块链行业的基础设施——挖矿首当其冲。

2018年进入币银，对挖矿非常熟悉。对于采矿业来说，减半既是挑战，也是机遇。

刚进入矿圈时，脾气暴躁、野蛮，巨额利润诱使投机者不顾一切地把生命投入到矿圈。在当时的区块链圈子里，“扎堆”是一个常见的场景。在随后的几轮暴跌中，有的人被淘汰，有的人坚持到整个矿圈越来越成熟稳定。

随着2020年减半，矿圈将有更高效、更节能的新型矿机，以及保障矿工权益的各类金融产品。因此，从长远来看，比特币减半对整个市场的发展有着积极的影响。在比特币发行过程中，如果发行速度过快，市场会在短时间内被大量比特币充斥，在一定时间内价值会大幅贬值。正是因为比特币的减半和数量限制，比特币才没有经历过大规模的通胀。

但在短期内，减半对矿工的影响会更加直接和严重：收入减半意味着一些机型老旧或电费较高的矿工如果不能及时更换矿机或降低成本，将无利可图，很可能会被市场淘汰。

因此，比特币减半将促使矿工更换更高效的矿机，矿机厂商也将加快研发和生产更高效、更节能的矿机，市场上将有更多矿工的金融工具确保减半后矿工的生存。

减半是指矿工获得的挖矿奖励减半。许多分析师和交易员预计，从长远来看，减半会推高比特币的价格。参考前两次减半可以发现，在减半后的 12 到 18 个月内，比特币价格会大幅上涨。因此，减半无疑会导致部分矿工倒闭。不过对于市面上的高端矿机来说，减半后虽然收益会大打折扣，但也不是无利可图，因此不会出现矿机大规模停工造成的“停工潮”。

从全网的算力和难度来看，部分矿工的关闭肯定会导致全网算力的下降。我认为这将是一个反复波动的过程：当难度降低时，矿工会加入计算，整个网络的算力就会降低。增加; 当难度降低时，矿工将关闭，导致下一个周期的难度降低，最终形成相对稳定的动态平衡状态。

由于减半往往会在较长时间内提高比特币的价格，因此确保矿工能够生存到比特币价格相对较高是很重要的。矿工的金融工具可以很好地做到这一点。Biyin还为矿工推出了一些加密资产抵押贷款和结构化产品，以帮助矿工度过难关。

总的来说，从更长远的角度来看，可以发现比特币减半对挖矿行业来说既是挑战也是机遇。与2016年相比，区块链行业逐渐成熟，未来肯定会有更多机会。和发展空间。（本文为链得得App独家首发；作者/邱阳涛、韩玲、宋松、大文）

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