2020加密货币挖矿“半场之战”

2020 年已过半。在矿机大规模迭代的背景下2019以太坊挖矿成本，矿工们在“黑天鹅”和“减半”中奋力生存，通过重磅火药进入“中场战争”。

主轴减半和疫情笼罩着矿工们的情绪，他们进入了加密货币挖矿行业“再见”的一年。接下来，我们一起回顾一下，今年上半年，加密矿业见证了怎样的历史？

1、宏观经济黑天鹅“撞”矿圈★★★★★

3 月 12 日，比特币暴跌 50% 以上，至 3,800 美元。在此之前，比特币刚刚从 10,000 多美元跌至 8,000 美元。在这个瀑布被消化之前，市场立即“减半”。这不仅导致合约市场在 24 小时内爆炸超过 38 亿美元，还导致大部分主流矿机达到停产币价，短时间内分解挖矿成本。接下来的一周，全网算力从124E左右下降到90E左右，降幅接近27%。

虽然此次暴跌与资本市场流动性危机和高杠杆有关，但疫情对整个资本市场的冲击，让币圈无法幸免。但相比美股10天4次熔断和“负油价”的轶事，币圈似乎找到了一些“安慰”。

我们也看到“312”对投机性很强的矿工来说是一个打击，但是对于相对保守的矿工来说，暴跌和洗牌可以实现超额收益；新一代矿机有足够的“抵抗力”，还能维持盈利。

“312”似乎是比特币减半提前上演。好在两者没有重叠，留给矿工调整的时间。

“312”两周后，全网难度经历了史上第二大难度降幅，降幅达16%。比特币网络的安全没有受到威胁。网络难度调整让行业逐渐“自愈”，价格逐渐回升，矿圈“绝地求生”。

2、矿币“扎堆”减产★★★☆

挖矿币的稀缺性几乎已经成为经济设计参数的标准。 2020年上半年，已有6种货币在比特币之前完成了减产。其中：

1月5日，BEAM减半； 3月17日，ETC产量减半20%； 4月14日SERO减半； 4月8日，BCH减半； 4月9日，BSV减半； 4 月 28 日，DASH 产量减少了 7.14%。

市场对减半行情的预期普遍较高，似乎都提前“消费”了减产的概念。与2019年底的市场情况相比，BTC、BCH、BSV、ETC、DASH等均出现大幅价格上涨，而减产后算力和币价均出现不同程度的下滑。减产前回调，减产后快速探底，后缓慢回升，已成为主流减产币种的“规律”。

3、比特币完成第三次减半★★★★★

5 月 12 日凌晨 3 点 23 分，最后一个比特币 12.5BTC 区块和第一个 6.25BTC 区块紧随其后，虽然我已经等了很久，但它看起来还是有点“吸引人”。

减半前一天，整个比特币网络的算力创下历史新高。减半带来了短期套利机会。矿工们将算力切换到 BCH 和 BSV 上，采用相同的算法，追求双倍币本位收益。这种“价差”在几个小时内迅速变平。不过减半效果并没有像往常一样“立竿见影”，日币价格也没有出现明显的涨跌，甚至小幅下跌。

5月12日减半当天，与前一周相比，前10名矿池算力下降约18E，全网算力从120E下降至约100E。接下来的一周，全网算力下降了30%。

对于东西方社区来说，这次“减半”也是一个思考比特币意义的机会，充满了“仪式感”。

F2Pool 在比特币第三次减半前的最后一个区块中记录了《纽约时报》的文章标题，呼应了中本聪在创世区块中记录的信息，并得到了行业资深人士、Twitter 创始人等人的认可。来自社区的转发和喜欢。这一次，矿工们不仅在挖矿，还在共同书写历史。

4、矿工在雨季完成“大迁徙”★★★★

减半之后是“一年一度的”雨季。今年的汛期从5月中下旬开始，矿工从西北向西南移动需要1-2周的时间。

年初部分矿机来不及撤离洪水区，因疫情被迫待命，洪水季节过后立即开工。部分持有旧机型的矿工并不急于迁移，而是“观望”减半的币价能否覆盖挖矿成本，再决定是否切换。

平均价格0.充裕的水电价格低于23元，大大降低了挖矿成本。 50W及以下功耗比的矿机继续供应。另外，减半带来的挖矿难度降低，很多因素都会带来汛期算力大战，这将推动比特币网络算力再创历史新高。

雨季国内疫情也有所缓解，矿工们可以在雨季在成都等“家乡”线下相聚，共商新商机。但因疫情、世界金融危机等外部风险导致的供应链延迟影响硬件产能，导致汛期没有大型新矿机出现，矿业正在玩“零和游戏”游戏”。

5、矿山现在“招商难”★★★

今年雨季电力供过于求，电费比去年大幅下降0.24-0.全包电26元，今年电价基本在0.2元的早期位置。

由于汛期比去年提前，全网30%的老机型将被淘汰，电力资源过剩。这种情况也让很多矿山招商更加困难，今年的矿山业务也从“卖方市场”转变为“买方市场”。同时，部分矿场采用与矿工联合挖矿的方式，分担风险和收益。

矿山在吸引投资方面面临着前所未有的困难。在很多老矿工看来，这次减半的电价不仅低于四年前“减半+洪水期”的类似情况，甚至低于2015年熊市时的电价。今天， 87%以上的比特币已经被挖出，挖矿的“增量”空间进一步缩小。矿工需要进一步降低成本，更“关心”矿场的稳定性和运维水平。

6、主要采矿设备变化★★★☆

虽然每年都有计算能力更强、功耗更好的新机型上市，但今年还是有明显差异。一次大规模的硬件更新，宣告了上一个减半周期的硬件竞争的结束，新一轮“军备竞赛”的开始。

由于30%的老机型即将被淘汰，挖矿的主要机型将从80-60W的矿机转为60-40W的矿机。随着S19、M30等系列的推出，“旗舰”车型的生成已经开始。

汛期85W矿机会随着币价的涨跌交替开关机。但汛期过后，电费将按0.35元计算，挖矿收益不包括电费。新矿机的流入，在币价没有大幅上涨的情况下，或将告别挖矿的历史阶段。

7、“小矿币”生态链拓展★★★

在主流币反复“试探”牛市的同时，也有部分“小矿币”投放市场，令人惊喜的是，得到了社区和矿工的认可和支持。 GRIN、BEAM、HNS等充满极客精神和技术硬核的小型矿币在国内外知名度不断提升。

部分交易平台看好小矿币市值增长空间，从团队、社区共识、代码开发、代币经济机制等指标评估推出小矿币，提高了小矿币的流动性挖币。

上半年，CKB和HNS的ASIC矿机上市，拉开了两个年产值过亿元的矿机专业矿机竞争的序幕，分别为50-6000万元。 .

F2Pool在上半年推出了KDA、HNS、TRB、RVC、UFO等新币种，矿工在小矿币方面有更多选择。

矿池、矿机厂商、交易所的关注和支持，让小矿币的挖矿生态更加完善，一些有潜力的小币也有望在更完善的产业支撑下进入主流。

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8、挖矿金融工具更受关注★★★★

2020年上半年矿业金融产品多元化开始呈现趋势，“硬件换人”让矿工更加关注金融工具。

与以往的日常支付电费需求相比，上半年机器的大规模购置和迁移，让矿工的借贷需求更加强烈； “312”黑天鹅让矿工重视币价风险对冲，科博平台开发上线对冲后，矿工在3-6月甚至更长时间开始使用此类金融产品寻求稳定成本，规避大部分风险电费引起的暴露。

算力金融衍生品也在上半年推出。数据公司Coin Metrics推出算力指标，交易平台FTX推出算力期货，推出部分金融衍生品，矿工可以对冲算力变化和价格风险。

9、60%的以太坊显卡矿工将被替换★★★

以太坊挖矿收益相对稳定，对电价没有那么敏感，整体维持在“平静”状态。 2020年上半年，相当一部分以太坊矿工需要升级或更换硬件。

以太坊的DAG文件将在今年12月底达到4GB。至此，占全网总算力60%左右的4G显卡将无法继续进行ETH挖矿。 Windows系统本身会占用一定的显存，挖矿停止时间会更早。

4G显卡矿机厂商采取固件升级措施，延长矿机寿命数月。部分显卡型号采用BIOS升级和硬件修改来扩展显卡容量。大型矿机更早开始大规模硬件更换。

虽然 PoW 的以太坊会继续稳定存在几年，但对 PoS 越来越多的讨论也让显卡矿工社区开始寻找可以成为下一个 ETH 的显卡矿币。

10、美国矿机厂商股票融资★★★

6月，刚刚更新招股书的亿邦国际几天后成功“敲响云端的钟声”，成为继去年11月嘉楠科技在纳斯达克上市后的第二家矿机厂商。

就在几天前，亿邦国际在杭州洲际酒店举行了挂牌仪式。在此之前，曾两度砸港交所的亿邦国际终于实现了资本市场的梦想。

全球资本市场受到疫情重创，矿机厂商寻求主流融资的脚步从未停止。也让人对矿机股的“复苏”充满期待。

上述10大事件或趋势已成为2020年上半年的焦点话题，从不同层面影响着矿业的结构和布局，成为下半年的序幕。在今年的“下半年之战”中，矿业走势将如何发展，下半年矿业又将有哪些新亮点？

Filecoin 主网启动

经过多次“反弹”的Filecoin终于在2020年下半年“交付”给整个矿圈。如果一切顺利，Fileocin将在7月底公布详细参数并上线8 月底的主网。

2017 年，Filecoin 更新并发布了白皮书，完成了当时 CoinList 上最大的首次代币发行。预售共筹集2.75亿美元，上线后市值有望超越以太坊。

Filecoin 的存储能力地图有多大？它将如何影响矿池、矿场等生态链的形态？

以太坊2.0 主网开放

“反弹”较多的

以太坊2.0，预计年底前与大家正式见面。据开发者 Afri Schoedon 透露，如果一切顺利，以太坊 2.0 主网将于 11 月上线2019以太坊挖矿成本，否则将继续延迟。

“信标链”的第 0 阶段实施将是实现这个新的、更具可扩展性的网络的第一步。在阶段 0 之后，需要执行几个阶段才能达到以太坊2.0 的安静阶段。由于以太坊1.0和2.0是两条独立的区块链，过渡过程会逐步进行，矿工在几年后仍然可以进行PoW挖矿。

目前参与以太坊2.0测试网，拥有800多个验证节点，可见顶级加密货币开发者社区的高人气，其新的货币政策和高扩展性互联网期待。

虽然现在矿工决定“去还是留”挖矿还为时过早，但有多少矿工可以通过PoS共识以太坊“跨界”参与？坚信PoW的矿工会逐渐转向哪个新的显卡挖矿网络？

减产季继续

虽然上半年比特币减半，但下半年的减产仍是亮点。目前，F2Pool支持的8个币种即将减产，数量超过上半年。

从 7 月开始，每个月都会进行减半。 12月减半，“匿名币减产季”上演。

矿币减产模式能否继续带动下半年部分币种上涨？

算力格局的新变化

四季度，国内雨季结束，矿工再次迎来季节性迁徙。汛期超低电价缺席，大功率机型算力全网退出。同时，新的主力车型将在下半年发布。各矿机厂商推出的大型算力设备占比将提升，算力完成“新旧交替”。

从全球算力来看，北美有望新建大型矿场，海外算力呈上升趋势。

随着矿场位置和规模的变化，下半年全网算力将达到怎样的新平衡？

BTC牛市预期

下半年，Filecoin、以太坊2.0等现象级项目将陆续上线，矿币减产季持续，新的挖矿机会，市场供需变化，以及国内疫情的好转，有望为整个行业注入新的流动性。

经过市场考验和行业零和博弈，幸存下来的矿工将能够在“后减半时代”确立自己的优势。

下半年，我们是否有望迎来BTC等主要币种的发展和大牛市的到来？

无论我们的愿景是什么，我们仍然需要尊重市场，谨慎选择，同时保持我们的信念。